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2015年12月28日，分眾傳媒100%股權已過(guò)戶(hù)至七喜控股名下，這意味著(zhù)分眾傳媒徹底完成借殼上市，并成為七喜控股的全資子公司。 繼巨人網(wǎng)絡(luò )、分眾傳媒等知名中概股回歸A股后，下一家備受關(guān)注的中概股回歸則非奇虎360莫屬。 日前有消息稱(chēng)，奇虎360擬于2015年底確定私有化資金，2016年3月中旬資金全部到位，并完成360私有化下市。并預計在2016年12月末通過(guò)A股審批，并在2017年3月完成360的股權交割交易。 眾多知名中概股企業(yè)的回歸A股并備受追捧的暴利示范效應感染了不少昔日同門(mén)。據21世紀經(jīng)濟報道記者從數家券商投行處獲悉，目前不少中概股正在尋找A股的殼，以求獲得在A(yíng)股上市并享有高估值。 “近期很多中概股都在A(yíng)股市場(chǎng)找殼，而且找得還比較急�！鄙钲谝晃蝗掏缎腥耸繉�21世紀經(jīng)濟報道記者透露，自己也在為一家中概股在A(yíng)股找殼。 據21世紀經(jīng)濟報道記者了解，僅2015年就有3家通過(guò)借殼回歸A股的中概股。分別是學(xué)大教育借殼銀潤投資（000526.SZ）、巨人網(wǎng)絡(luò )借殼世紀游輪（002558.SZ）、分眾傳媒借殼七喜控股（002027.SZ）。 上述深圳券商投行人士就指出，“目前中概股集體謀求回歸A股主要是看中現階段A股的高估值，另外就是分眾傳媒等回歸后的暴利示范作用�！� 前景是美好，但是現實(shí)骨感。 “跟殼公司非常不好談，”上述深圳投行人士透露，“某一中概股已經(jīng)談了好幾個(gè)殼，但都是無(wú)果而終，近期又在談兩個(gè)，要想實(shí)質(zhì)合作真的很難�！� 另?yè)虾Ｒ晃徊①彶控撠熑吮硎�，目前A股的“殼”仍然奇貨可居，資產(chǎn)方如果概念不好、行業(yè)不好，即使利潤再不錯也會(huì )被“殼”拒絕。另外再加上“殼費”問(wèn)題談不攏、原大股東不想完全退出，還想做二股東、三股東等，借殼基本會(huì )告吹。 中概股集體艱難尋找A股“殼”的背后，注冊制和戰略新興板也銜枚疾進(jìn)。 2015年12月27日，第十二屆全國人民代表大會(huì )常務(wù)委員會(huì )第十八次會(huì )議審議通過(guò)《關(guān)于授權國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革中調整適用<中華人民共和國證券法>有關(guān)規定的決定（草案）》的議案，該決定的實(shí)施期限為兩年，自2016年3月1日起施行；2015年12月25日，中國證監會(huì )副主席方星海表示，上交所戰略新興板、深港通將在2016年落地。 上交所副總經(jīng)理劉世安曾提到，“一批優(yōu)質(zhì)的中概股正在研究如何快速地在A(yíng)股上市。目前，我國資本市場(chǎng)還缺乏承接中概股的整體制度安排，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，戰略新興板建設迫在眉睫�！边@被業(yè)內人士解讀為，“承接中概股回歸或許將成為戰略新興板的重要功能之一”。 既然借殼之路這么曲折，為什么中概股還要擠破頭皮也要找“殼”，而不是等到戰略新興板、注冊制推出之后？ 上海一位券商并購人士在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)指出，注冊制即使推出也是有節奏的，中概股私有化耗資巨大，這些錢(qián)都是有成本的，因此最重要的還是“快”。
以奇虎360為例，2015年12月26日，中信國安（000839.SZ）公告稱(chēng)，公司獲得360私有化份額為4億美元，公司權益投資部分金額占本次奇虎360私有化現金總對價(jià)（約93億美元）的4.3%。 也就是說(shuō)，奇虎360私有化總對價(jià)折合人民高達603億元。有消息稱(chēng)，360董事長(cháng)周鴻祎等組成的財團計劃貸款34億美元，這筆貸款由中國工商銀行全部包銷(xiāo)，另外中國工商銀行還邀請國內另外兩家銀行參與對360貸款交易；再看分眾傳媒和巨人網(wǎng)絡(luò )，它們私有化總對價(jià)分別高達37億美元和30億美元，出資方是兩家公司的控股股東聯(lián)合財團。 在上述并購人士看來(lái)，這些參與私有化的巨資成本也不是個(gè)小數目，迫切需要快速登陸A股。另外2015年以來(lái)借殼上市的效率也明顯加快，目前運作一單借殼最快半年就能搞定。 |
