蘋(píng)果財報看點(diǎn)前瞻

　　北京時(shí)間1月25日早間消息，蘋(píng)果股價(jià)已經(jīng)遭受重挫，自去年10月公布上一季財報以來(lái)，該股已經(jīng)下跌11%，主要是因為市場(chǎng)擔心iPhone銷(xiāo)量可能突然下滑。

　　即將于本周二發(fā)布的財報將讓投資者進(jìn)一步了解這一判斷是否屬實(shí)——或者該股從長(cháng)期來(lái)看是否將會(huì )繼續上漲。

　　對于一家上一財年的銷(xiāo)售額增長(cháng)28%，達到2337億美元的公司來(lái)說(shuō)，如此大幅的股價(jià)下跌令人費解。盡管在全球股市暴跌的背景下似乎還算合理(全球都在擔心油價(jià)下跌和中國經(jīng)濟放緩將給全球經(jīng)濟增速踩下剎車(chē))，但還有其他一些因素也加劇了外界對蘋(píng)果股價(jià)的擔憂(yōu)。

　　iPhone在蘋(píng)果營(yíng)收增長(cháng)貢獻中所占百分比

　　即便去年增加了Apple Watch、新一代Apple TV和Apple Music等產(chǎn)品，但蘋(píng)果對iPhone的依賴(lài)還是越發(fā)嚴重。然而，iPhone目前來(lái)看仍是該公司最重要的產(chǎn)品和最大的創(chuàng )收來(lái)源。智能手機去年在蘋(píng)果營(yíng)收中的占比達到66%，高于3年前的50%。

　　由于蘋(píng)果對iPhone如此依賴(lài)，所以任何銷(xiāo)量增速放緩的跡象都有可能令投資者擔憂(yōu)，中國市場(chǎng)的信號尤其如此。

　　有跡象表明，iPhone銷(xiāo)量可能的確在放緩。多名分析師表示，蘋(píng)果已經(jīng)下調了針對手機供應商發(fā)出的訂單，表明該公司2016年初的手機銷(xiāo)量或許未達預期。聲學(xué)元件供應商Cirrus Logic有60%的營(yíng)收來(lái)自蘋(píng)果。該公司在1月7日發(fā)布預警稱(chēng)，由于移動(dòng)產(chǎn)品需求疲軟，其業(yè)績(jì)有可能低于預期。

　　iPhone出貨量年度增長(cháng)率

　　雪上加霜的是投資者對全球經(jīng)濟增速放緩的擔憂(yōu)。作為全球最大智能手機和顯示屏及存儲芯片制造商，三星電子1月8日稱(chēng)其盈利未達分析師預期。與此同時(shí)，市場(chǎng)研究公司IDC去年12月預計，2016年的智能手機增長(cháng)將首次低于10%。到2019年，全球智能手機出貨量預計將進(jìn)一步放緩，全球銷(xiāo)量甚至只能增長(cháng)4.7%，IDC的數據顯示，iPhone銷(xiāo)量增速仍會(huì )放緩。

　　蘋(píng)果股東面臨的問(wèn)題在于，iPhone產(chǎn)量下降與之前幾年是否有所不同。事實(shí)上，在經(jīng)歷了圣誕購物季的銷(xiāo)量激增后，蘋(píng)果銷(xiāo)售額總會(huì )大幅下降，因為消費者都在等待新產(chǎn)品的發(fā)布——通常會(huì )在9月左右。

　　蘋(píng)果各季度營(yíng)收

　　正因如此，外界的目光都聚焦到蘋(píng)果對2016年前三個(gè)月(第二財季)的業(yè)績(jì)預期上。分析師平均預計，該公司銷(xiāo)售額將下滑4%，至557億美元。降幅的擴大將會(huì )引發(fā)更多擔憂(yōu)。具體到去年12月結束的蘋(píng)果第一財季，分析師預計其每股收益為3.23美元，營(yíng)收為766億美元。

　　不過(guò)，仍有人表示，蘋(píng)果股價(jià)已經(jīng)顯現買(mǎi)入良機。美國投資銀行Piper Jaffray分析師基尼·蒙斯特(Gene Munster)表示，隨著(zhù)iPhone 7于今年9月發(fā)布，該股漲幅將超過(guò)50%。彭博社追蹤的43位分析師平均預計，蘋(píng)果股價(jià)將在12個(gè)月內從目前的100美元上漲至141美元。

　　現在看來(lái)，無(wú)論上漲還是下跌，蘋(píng)果股價(jià)似乎都有不小的空間。