證監會(huì )正研究嚴管“余額寶們”

“貨幣基金不等同于銀行存款，不能保證基金一定盈利，也不能保證最低收益，過(guò)往收益不代表未來(lái)收益�！敝袊�證監會(huì )新聞發(fā)言人昨日表示，部分互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金在銷(xiāo)售、宣傳推介中存在風(fēng)險揭示不足的問(wèn)題。證監會(huì )并表示，正研究制定加強貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險管理，以及互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售基金監管的有關(guān)規則。

就在最近一周，作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，“余額寶們”的快速增長(cháng)引起了市場(chǎng)大激辯；商業(yè)銀行也開(kāi)始反擊，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )2月26日深夜發(fā)文動(dòng)議將余額寶納入一般性存款；而《人民日報》則在2月28日發(fā)文力頂“余額寶”，稱(chēng)其推動(dòng)了存款利率市場(chǎng)化。

從證監會(huì )昨日的表態(tài)來(lái)看，對余額寶們的態(tài)度是偏友好的。

證監會(huì )表示，在加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的宏觀(guān)背景下，近期中國貨幣市場(chǎng)基金總體上呈現出加快發(fā)展的良好態(tài)勢，對于滿(mǎn)足投資者特別是中小投資者的低風(fēng)險理財需求、多渠道增加居民財產(chǎn)性收入、發(fā)展普惠金融、促進(jìn)貨幣市場(chǎng)發(fā)展、健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國債收益率曲線(xiàn)、提高直接融資比重、加快推動(dòng)利率市場(chǎng)化，進(jìn)一步優(yōu)化基金行業(yè)資產(chǎn)結構均具有積極意義。

不過(guò)證監會(huì )也指出，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，部分基金管理人、基金銷(xiāo)售機構及基金銷(xiāo)售支付結算機構還存在銷(xiāo)售、宣傳推介行為不規范，風(fēng)險揭示不足及風(fēng)險管理不到位等問(wèn)題。如，有些產(chǎn)品沒(méi)有明確揭示貨幣市場(chǎng)基金不等同于銀行存款，不能保證基金一定盈利，也不保證最低收益，過(guò)往收益不代表未來(lái)收益等。

據財新網(wǎng)報道，證監會(huì )即將發(fā)布的監管規則中，將全面提高基金公司風(fēng)險準備金的計提比例，尤其對投資于銀行存款的貨幣基金，要求與銀行未支付利息嚴格掛鉤，以防范貨幣基金“提前支取不罰息”這一特權可能取消后帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險。

余額寶的投資標的主要是銀行協(xié)議存款，占比高達80%至90%；并擁有“提前支取不罰息”的特權——協(xié)議存款可提前支取且銀行仍按約定利率支付利息。這一特權，一直作為基金公司與銀行的補充協(xié)議存在。如此一來(lái)，基金公司就能保證貨基正常申贖的流動(dòng)性。

財新網(wǎng)稱(chēng)，目前相關(guān)部門(mén)初步的考慮是，如果基金公司提前支取銀行存款，且銀行又未按協(xié)議存款支付利息時(shí)，未支付利息的部分一旦超過(guò)基金公司的風(fēng)險準備金，基金公司風(fēng)險準備金的計提比例要從現有的10%提高至15%，此前，這一風(fēng)險準備金是按照基金管理費收入的10%來(lái)計提的；當未支付利息超過(guò)2倍風(fēng)險準備金時(shí)，計提比例要提高至20%；超過(guò)4倍時(shí)，計提比例提高至40%；超過(guò)6倍時(shí)，計提比例提高至60%……以此類(lèi)推，風(fēng)險準備金嚴格與銀行協(xié)議存款的未支付利息掛鉤。

基金業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，截止到2014年1月底，公募基金公司全部貨幣基金凈值已接近1萬(wàn)億元，達到基金業(yè)總規模的三分之一。其中，阿里巴巴余額寶已經(jīng)占到四成。